期权计算例题解析,期权为什么这么吸引投资者?

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期权计算例题解析

期权计算例题解析

期权为什么这么吸引投资者?

期权,就是对未来的一种选择权利。当未来价格对你有利时,你就执行权利;不利时,可以放弃权利。

比如,你买了一套房子,房价为100万元,交定金1万元。当房价上涨了,不管涨到150万还是200万,甚或更高,你仍然可以按100万元购买,之所以如此,是因为你交了定金,有权利购买;如果房价下跌了,比如到50万,80万,你计算下跌的总价值如果超过定金,则可以放弃定金,以更低的价格再购买新的房屋。

这里,你交了定金,就有了权利。买,是你的权利;不买,也是你的权利。

这里的“定金”,在期权上叫“权利金”,即获得权利所交的金额。我们在随后的叙述中就用“权利金”这一概念,而不再用“定金”,请记好了。

作为期权,不是简单的现货买卖,而是权利金的买卖。前面交的权利金1万元,随着房价的上涨,同样价格的房屋(100万)权利金也上涨,比如涨到3万元,这时,你可以在最初1万买进后,3万元卖出,则赚2万元。这就是期权交易,即权利金交易。

在期权交易中,上文所提到的100万元的房价,有一个新名词,叫做“执行价格”,即你执行权利时,房屋的交货价格。至于房屋涨到150万、200万,或跌到50万、80万,这些在期权交易中都可作为执行价格,你可以选择任何一个房价,然后根据你的判断给出权利金,如果权利金上涨了,你就赚钱了;权利金跌了,你就亏钱了。

当然,亏与不亏,要看你出手不出手。如果你不卖,则也无所谓亏,等涨了再卖。就像买股票,跌了是亏,但只要不卖,还有翻本的机会。期权权利金波动如果不利,则可以一直持有,但是期权有到期日。过了到期日,期权就作废了。因此,在到期日前,能出手就出手。比如,3块钱买的,1块钱卖,总可以捞回1块。

前面讲的房屋价格,由于你交了权利金,如果上涨了,你仍然可以按100万元买进,这种期权叫做“认购期权”(又一个新名词),也就是一种买的权利。如果价格下跌了对你不利,则可以放弃。认购期权,就是你认为未来价格会上涨,因此付出一部分权利金就获得了将来买或不买的权利。

在上部分,我们只引进了看涨期权概念,其实,还有一个概念——认沽期权。

股民在股票下跌时,总是被套,如果也像认购期权的买方一样,能把价格确定或对价格下跌风险有自主权该多好!

认沽期权,就是只要交了权利金,就可以保证按执行价格卖出的权利。比如股票价格为12元,你交了3元权利金,就可以保证在任何时候按12元卖出。如果股票价格跌到8元、5元、3元,你都可以按12元执行。如果价格涨到16、18、20元以上,你可以让期权作废,按更高价格卖出。到此,你可能已看出期权奥妙!交了权利金,就有自主权。而且不需要受熊市的煎熬。

不管是认购期权,还是认沽期权,期权都给你自主权,只要你愿意先付出一定的权利金。

投资趋势

期权的优势在于,并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性,在市场下跌甚至横盘的时候同样可以赚钱。

除了期权的多样性之外,最关键的一点是杠杆。当通过1份期权控制着100股股票,股价不需要出现特别大的涨跌,就可能获得可观的利润。

对冲

期权的另一个功能是对冲。可以把期权当成一份保单。就像你的住房保险或汽车保险一样,期权可以用来对你的投资进行保险。

期权的批评者认为,如果你对自己的选股没有把握,需要用期权来进行保护,那么你根本就不应该做这笔投资。但另一方面,毫无疑问对冲策略是有用的,尤其对于大型机构而言。

对于个人投资者也是有用的。举个例子,你想要抓住一只大牛股后面的行情,但又希望降低风险。使用期权的话,你可以用低成本的方式控制住下跌的风险,同时抓住整轮上升行情。